유럽 그리스 재정위기가 한국 자본시장에 미친 영향에 관한 실증적 연구 : 성경의 이웃나라 관점에서

Title
유럽 그리스 재정위기가 한국 자본시장에 미친 영향에 관한 실증적 연구 : 성경의 이웃나라 관점에서
Other Titles
An Empirical Study on the Effects between Korean Capital Market Around Greece Financial Crisis
Author(s)
임병진장승욱
Keywords
Greece financial crisis; stock market; bond market; KOSPI; government bond interest rate; 그리스 재정위기; 주식시장; 채권시장; 한국주가지수; 국채 이자율
Issue Date
201312
Publisher
한국로고스경영학회
Citation
로고스경영연구, v.11, no.4, pp.95 - 112
Abstract
이 연구는 2010년 4월 13일에 그리스 정부가 유럽연합에 구제금융 요청을 한 날을 기준으로 성경의 이웃나라 관점에서 그리스 재정위기가 한국 자본시장에 미친 영향에 관한 실증적 연구이다. 이 연구에 사용한 자료는 2010년 4월 13일에 그리스 정부가 유럽연합에 구제금융 요청을 한 날을 기준으로 유럽연합에 구제금융 요청 전인 2009년 4월 17일 부터 2010년 4월 12일까지 248개의 자료와 유럽연합에 구제금융 요청 후인인 2010년 4월 13일 부터 2011년 4월 13일 까지 248개의 한국주가지수자료와 한국 3년국채 이자율자료를 이용하여 실증분석을 하였다. 유럽연합에 구제금융 요청이 자본시장인 주식시장과 채권시장에 미친 영향에 관한 연구에 사용된 연구모형으로는 시계열의 안정성 검정을 위한 단위근 검정과 공적분(cointegration)검정을 하였다. 유럽연합에 구제금융 요청 전후 한국주가지수자료와 한국 3년국채 이자율자료간 상호영향력 분석을 위한 VAR모형을 이용한 충격반응분석과 예측오차의 분산분해기법을 이용하 였다. 그리스 유럽연합에 구제금융 요청이 자본시장인 주식시장과 채권시장에 미친 영향에 관한 연구의 중요한 결과들로 한국주가지수와 한국 3년국채 이자율 시계열자료의 원시계열자료에 대한 안정성검정 결과 불안정적인 것으로 나타났고, 한국주가지수자료와 한국 3년국채 이자율자료의 제1차 차분시계열자료에 안정성검정 결과는 모두 안정적임을 알 수 있었다. 또한 한국주가지수자료와 한국 3년국채 이자율자료간에도 차분전에는 공적분관계가 없는 것으로 나타났으나 제1차 차분후에는 공적분관계가 존재하는 것으로 나타났다. 또한 유럽연합에 구제금융 요청을 한 2010년 4월 13일 전후로 KOSPI 자료와 3년 국채이자율 간의 상관관계가 0.478784의 양(+)상관관계에서 –0.171163의 음(-)상관관계로 변화된 것을 알 수 있다.
URI
http://hdl.handle.net/YU.REPOSITORY/27957
ISSN
1598-8813
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경영대학 > 경영학과 > Articles
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